Çevre ekonomiye üç işlev sunar: kaynak sağlama (hammadde), atık alma (emisyonları özümseme) ve yaşam desteği (iklim, ekosistem). Çevre sorunları, bu işlevlerin fiyat sistemine girememesinden doğar.
Dışsallıklar
Negatif dışsallık: üretim ya da tüketimin, bedelini ödemeden üçüncü kişilere zarar vermesi (fabrika atığının nehri kirletmesi). Özel maliyet toplumsal maliyetin altında kalır → mal aşırı üretilir; bu bir piyasa başarısızlığıdır. Kamusal mallar (temiz hava) dışlanamaz ve rekabetçi değildir; ortak mülkiyet kaynakları (deniz balıkçılığı) ise 'ortak malların trajedisi' ile aşırı kullanılır.
Çevresel değerleme
Çevresel değerin parasal ölçümü için: hedonik fiyat yöntemi (havası temiz semtlerde konut fiyat farkı), seyahat maliyeti (rekreasyon alanlarına yapılan harcama), koşullu değerleme (anketle ödeme istekliliği). Amaç, çevresel maliyet ve faydaları maliyet-fayda analizine dahil etmektir.