Ekonomiler konjonktürel dalgalanmalar yaşar: genişleme → tepe → daralma (resesyon) → dip. İktisat politikası bu dalgalanmaları yumuşatmaya çalışır.
Genişletici politikalar
Durgunlukta uygulanır. Maliye politikası: kamu harcamalarını artırmak (altyapı yatırımları), vergileri indirmek → toplam talep canlanır; bütçe açığı büyür. Para politikası: faizleri düşürmek, zorunlu karşılık oranlarını azaltmak, açık piyasada tahvil almak → kredi genişler, yatırım ve tüketim artar.
Daraltıcı politikalar
Enflasyon ve aşırı ısınmada uygulanır: kamu harcamaları kısılır, vergiler artırılır; merkez bankası faiz yükseltir, tahvil satar, karşılıkları artırır. Maliyet: büyüme yavaşlar, işsizlik artar. Para politikası araçları arasında politika faizi en sık kullanılanıdır; açık piyasa işlemleri likiditeyi doğrudan ayarlar; rezerv (karşılık) oranları kredi çarpanını etkiler. Politika seçiminde gecikmeler (tanıma, karar, etki gecikmesi) ve dışa açıklık derecesi belirleyicidir.